Yine Avrupa

Cihat Kaymas Ekonomist | 02 Kasım 2011 | Güncel

Finansal piyasalarda geçtiğimiz hafta yaşanan en önemli gelişme kuşkusuz Avrupa Birliği(AB) cephesinden geldi.İflas etmeli mi yoksa kurtarılmalı mı diye aylardır borç sorunları ile gündemdeki yerini koruyan Yunanistan için beklenen sonuç geçen hafta toplanan AB liderler zirvesinden çıktı.

Avrupalı liderler finansal krizin daha fazla büyümemesi için ilk aşama olarak görülen ve finansal sistemi borçlarıyla tehdit eder hale gelen Yunanistan konusunda geçtiğimiz hafta on saati aşan yoğun toplantılar gerçekleştirdi.Toplantılar öncesinde kamuoyunda saç traşı olarak bilinen yani Yunanistan'ın borçlarında indirime gidilmesi ve gidilecek olan indirimin oranı toplantıların ana gündem maddesi idi.

Zirvenin sonuçlarına gelecek olursak;Yunanistan'ın borçlarında yüzde 50 oranında indirime gidilmesi ve bununla borcununu milli gelire oranının yüzde 120' ye indirilmesi kararlaştırıldı.Bu indirim şüphesiz ki birçok Avrupa bankasını zor duruma düşürecek;bu olay sonucunda sermaye ihtiyacına düşen bankalara ise Avrupalı devletler yardım edecekler.Zirveden çıkan bir diğer önemli sonuç ise Avrupa Kurtarma Fonu olarak bilinen EFSF'nin 1 milyar euro seviyesine çıkarılacak olması.Bu noktada zirveden hemen sonra Fransa Başbakanı Sarkozy nin Çin Devlet Başkanı Hu ile telefon görüşmesi gerçekleştirmesi ve Çin den destek istemesi satır arasında yaşanan önemli bir gelişme.

Sonuçları değerlendirdiğimizde;gerek Avrupalı liderlerin en azından ortak bir karar alabildiklerini göstermesi açısından gerekse Yunanistan'ın iflastan kurtulması açısından olumlu.Ama resmin büyüğüne baktığımızda sorunların hala ortada olduğunu görmekteyiz.Avrupalı liderlerin ortak görüşü şüphesiz ki Yunanistan'ın ardından borç sorunu yaşayan birbaşka ülkenin çıkmaması ve tamamıyla içi içe geçmiş günümüz finansal sistemlerinde sistemsel bir çöküşe neden olmamasıdır. Bu noktada İtalya ekonomisini yakından takip etmekte fayda olduğunu düşünüyorum.Bu konuya bir başka yazımızda değinicez.Diğer taraftan Yunanistan Başbakanı Yorgo Papandreu'nun AB ve IMF' den gelecek yardım paketinin halk oylamasına sunacağını açıklaması gerek AB gerekse piyasalar cephesinde şok etkisi yarattı.Şimdi Yunanistan konusunda bu ülke içindeki gelişmeler yakından takip edilecek...

Yurtdışında bunlar yaşanırken yurtiçinde gözler Merkez Bankası(MB) nda.Banka önceki haftalarda gerçekleştirdiği faiz artışına karşılık geçtiğimiz hafta yurtiçindeki bankaların MB nezdinde tutmaları gereken TL cinsi zorunlu karşılık oranlarında indirime giderek piyasaları şaşırttı.MB bununla bankaların likidite imkanlarını genişletirken uyguladığı politikalardaki farklılık ve özellikle bankaların fonlama maliyetlerindeki son dönemde meydana gelen artış yabancı bazı kurumların ülkemize ait tavsiyelerini düşürmelerine neden oldu.MB nin yaptığı bir diğer yenilik ise TL yükümlülükler için tutulması gereken zorunlu karşılıkların yüzde 10 kadar bir bölümünün standart altın olarak tutulmasına imkan sağlaması oldu.

Son olarak yurtiçi piyasalarda MB' nin zorunluklu karşılık oranlarındaki indirimi ve AB liderler zirvesi sonuçları kısa süreli iyimserlik yaratarak IMKB endeksini 57.445 seviyesine çıkarsada devamında Yunanistan referandumuna dair gelen haberler gerginliği yeniden arttırdı ve endeks 54.500 seviyelerinin altına geriledi.Yurtdışında yaşanan gelişmelerin ardından Dolar/TL fiyatı ise yeniden 1.80 seviyelerine kadar yükseldi.Faiz yüzde 10 seviyelerinde işlem görürken altının ons fiyatı 1.700 dolar seviyelerindeki yerini koruyor.