İstisnai günler

Cihat Kaymas Ekonomist | 29 Mart 2012 | Güncel

HAFTANIN ilk gününde, 30 Mart tarihinde başlayacak, AB Maliye Bakanları toplantısında ele alınacak olan Avrupa'nın geçici ve kalıcı kurtarma fonlarının (EFSF ve ESM) birleştirilmesi haberlerinin olumlu etkisiyle başlayan global piyasalarda öğlene doğru giderek negatife dönen seyir, Almanya' da beklentilerin üzerinde gelen IFO endeksinin ardından yeniden artıya geçti. Günün devamında ise yurt içinde S&P' den gelen açıklamalar ve yurt dışında da Bernanke' nin QEIII beklentilerini yeniden canlandıran açıklamaları borsaları olumlu yönde destekledi. Bernanke'nin açıklamaları her ne kadar Wall Street Journal ve diğer bazı önde gelen medya kuruluşları tarafından istihdam piyasasındaki iyileşmenin belirsiz olduğu yorumuyla verilse bile, istihdam piyasasındaki iyileşmeyi sürdürülebilir kılmak için yeni bir parasal genişleme programı uygulanacağı yönündeki beklentiler, piyasaların sert yükseliş kaydetmesini sağladı. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's' un (S&P), Türkiye ile ilgili değerlendirme notu, piyasalar tarafından ülke notunun artmasıyla ilgili sinyal olarak algılandı.Standard & Poor's (S&P), "Dış tasarruflara aşırı bağımlılık Türkiye'yi hem dış hem de önümüzdeki dönemde artabilecek geri dönmeyen krediler gibi iç şoklara karşı kırılgan hale getiriyor, Buna karşılık Türkiye'nin dış dengesizliklerini mali durumu zayıflatmadan ve finans sektörünün istikrarını bozmadan artıracak ihracatı, kredi notu artırımına gerekçe olabilir." açıklamasını yaptı. Bence, S&P'nin son açıklamaları, mevcut not seviyesi için aşağı veya yukarı yönlü risklerin tespitinden öteye geçmiyor. Açıklamalar öncesinde 1.3244 seviyesinden işlem gören parite 1.3344 seviyesine kadar yükselirken, İMKB-100 dahil borsaların tamamına yakını, geçtiğimiz haftanın tüm kayıplarını bir gün içinde geri aldı. Geçtiğimiz hafta boyunca USD bazında toplam % 1.87 oranında değer kaybeden İMKB-100 Endeksi, Pazartesi günü 1144 puanlık değer artışıyla, dünyada günün en çok kazandıran üçüncü borsası olarak 62561 seviyesinden kapandı. İMKB-100 Endeksi Salı günü birinci seansta da, artmaya devam etti ve 254 puanlık artışla 62816 seviyesinden kapandı. Tezgahüstü piyasada Pazartesi günü, 13 baz puan düşüşle % 9.54' den kapanan gösterge tahvilin faizi, Salı günü ben yazımı hazırlarken, % 9.51-% 9.54 bandından geçiyordu. Euro/Dolar paritesi 1.3350 seviyesinde, Brent Petrol 125.73 Dolar seviyesinden işlem görüyor, serbest piyasada Dolar/TL, ise 1.7840 seviyelerine kadar gerilemiş durumda. Geçtiğimiz hafta uzun bir aradan sonra yeniden istisnai gün uygulamasına başlayan T.C. Merkez Bankası' nın Salı günü yapacağı Para Politikası Toplantısı (PPK) (Yazımı hazırladığım sırada henüz gerçekleştirilmemişti) yakından takip edilecek. TCMB Pazartesi gününü de, istisnai gün kapsamında açıklayarak, fonlama maliyetlerini % 9.25 seviyesine kadar çekti, ancak bono piyasasında olumsuz bir etki gözlenmedi. PPK toplantısından her hangi bir faiz indirimi beklemiyorum. Ancak, zorunlu karşılıklarda yapılacak olası bir indirim kararının ise sürpriz olumlu etkisi olabileceğini düşünüyorum.